Девальвация рубля: что это простыми словами, ждать ли обесценивания денег

Немного истории

Исторически, данным
термином называли уменьшение золотого
содержания национальной валюты. Золотое
содержание или золотое обеспечение,
это гарантия того, что каждая единица
данной валюты может быть обменена на
определённое, соответствующее ей
количество золота. То есть, по факту,
страна должна иметь запасы золота, как
минимум покрывающие весь объём выпущенной
ей валюты.

Если размер этих запасов
не будет соответствовать тому количеству
золота, которое официально объявлено
в качестве обеспечения одной единицы
национальной валюты помноженному на
весь её объём, то это может грозить
дефолтом. Ведь чисто технически, страна
будет не в состоянии ответить по тем
обязательствам, которые она взяла на
себя при выпуске своей валюты и оплатить
каждую её единицу соответствующим
количеством золота.

В древности и в средние
века такая проблема решалась довольно
просто, деньги сразу выпускались в виде
монет отчеканенных из чистого золота.
То есть, золотое содержание денег, в
самом что ни на есть прямом смысле
соответствовало их номинальной стоимости.
Впоследствии, в состав монеты стали
включать меньшее количество золота, а
затем и вовсе появились привычные нам
всем купюры.

Купюра, по сути своей,
является ни чем иным, как долговой
распиской банка страны, гарантирующей
её погашение (тем же золотом) в момент
предъявления. Вот только количество
золота, которое можно получить за неё
раньше, до отмены золотого стандарта,
было строго фиксированным, а сейчас
зависит от текущего курса национальной
валюты, который, с 1976 года ** стал плавающим.

Раньше курсы валют,
относительно друг друга, определялись
простым соотношением их золотого
обеспечения. Например, золотое обеспечение
одной единицы валюты у страны А составляло
0.1 грамма золота, а у страны Б — 0.2 грамма.
В этом случае, обменный курс был строго
фиксирован и составлял 2 единицы валюты
А за одну единицу валюты Б (0.2/0.1=2). В
настоящее время, валютные курсы
регулируются исключительно рыночными
механизмами.

** В 1976 году Бреттон-Вудскую
валютную систему сменила Ямайская.
Бреттон-Вудская система устанавливала
фиксированные валютные курсы, когда
доллар США привязывался к золоту, а все
основные мировые валюты котировались
относительно доллара. В результате
внедрения Ямайской валютной системы
был отменён золотой стандарт и валютные
курсы стали устанавливаться самостоятельно,
посредством рыночных механизмов (стали
плавающими).

Беднеем, но поддерживаем экономику, или девальвация сама по себе

Итак, сама по себе деноминация не сулит ничего страшного, другое дело — девальвация. В самых общих словах, причины девальвации в экспортоориентированных странах, к которым относится и Россия, кроются в том, что девальвированная национальная валюта позволяет получить больше денег для решения внутренних проблем за один и тот же объём фактически поставленной на экспорт продукции – для нас это нефть, газ, вооружение, зерно, лес и т.д.

В открытой рыночной экономике, с большим объёмом потребления населением импортных товаров и услуг, власть, способствуя девальвации, фактически перекладывают часть внутренних проблем на зависимые от импорта отрасли экономики и население. Проводя девальвацию, государство сознательно снижает курс рубля по отношению к другим международным валютам.

Можно выделить два вида девальвации: официальную (открытую) и скрытую. При открытой девальвации о ней официально объявляется (как правило Центральным Банком), происходит обмен обесценившихся денег на новые, конечно, по сниженному курсу. При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, без изъятия обесценившихся деньги из оборота.

При плавающем валютном курсе, который установлен в России сегодня, не происходит прямого официального назначения стоимости национальной валюты. Центральный банк может лишь косвенными методами – продавая или покупая валюту, изменять курс. То есть обесценивание или подорожание валюты происходит не в результате принятия официального документа, а при изменении стоимости валюты под воздействием рыночных механизмов.

Девальвация связана с покупательной способностью национальной валюты в отношении иностранных валют, и способствует росту инфляции, которая определяется покупательной способностью денег на местном товарном рынке. Таким образом, девальвация может быть одной из причин внутренней инфляции, которая, очевидно, ухудшает положение населения. Мировая история полна примеров девальвации валют самых разных стран, например, Великобритании и Италии в Европе, или неоднократные скандалы вокруг искусственной (а она всегда имеет такой оттенок) девальвации (снижении курса) китайского юаня.

Мы уже отмечали девальвацию, сопровождавшую деноминацию 1961 года в СССР. История современной России, также не даёт возможности забыть об этом термине. При плавающем валютном курсе девальвация носит скрытый характер, но 1994, 1998, 2008 / 2009, 2014, 2018, 2020 годы – это всё точки взрывных девальваций рубля.

Понятно, что кроме определённой выгоды для государства девальвация стимулирует развитие бизнеса, работающего на экспорт, поскольку экспортёр при обмене вырученной иностранной валюты получает больше денег в своей. Стимулирует девальвация и импортозамещение, так как повышает цены на импортные товары и делает их менее конкурентоспособными по сравнению с местными (отечественными) товарами. Поэтому умеренная девальвация может быть даже полезна: за счет снижения цен на производимые товары она делает страну более конкурентноспособной на мировом рынке, что может способствовать росту производства и появлению новых рабочих мест.

Однако резкая девальвация ведет к заметному падению уровня жизни. Страдают люди и бизнес, использующий иностранное сырье и комплектующие. Обесцениваются сбережения, утрачивается доверие к национальной валюте, раскручивается спираль внутренней инфляции. Именно поэтому государство старается сдерживать девальвацию в сложные моменты, например, с помощью продажи больших объемов валюты. Естественно, что это возможно только при наличии достаточного объема резервов.

Таким образом, если деноминация проводится без конфискации и скрытой девальвации, то она представляет собой техническую операцию, которая мало влияет на нашу жизнь. Девальвация же, хотя в некоторых случаях может способствовать решению проблем экономики в целом и отдельных ее отраслей, всегда в моменте негативно отражается на нашем благосостоянии.

Девальвация – прямо опустошает наш кошелёк. Деноминация в чистом виде – всего лишь возможность ознакомиться с новым дизайном денежных купюр.

Что говорят эксперты

На сколько реально справиться с проблемой, что говорят эксперты о перспективах российского рубля интересует многих граждан. Мнения экспертов предсказывают замедление падения российского рубля на фоне других иностранных валют и даже медленный рост. Так как ситуация на мировых рынках, в связи с эпидемией, которая охватила всю планету не особо предсказуемая, с уверенностью предположить падение рубля ниже отметки в 82-85 рубля за один доллар США не представляется возможным, хотя вероятность этого не слишком большая. А вот корректировку с 77 до 72 рублей эксперты считают более вероятным сценарием на 2021 год.

Можно начитаться информации в интернете с кричащими заголовками о том, что дефолт в России произойдет, виной тому мировой кризис в экономике. К тому же прогнозы падения российской валюты в 2020 году строились на ситуации в Китае в 2019, которая не стабилизировалась и к началу 2021.

На заметку! Почём чёрное золото: прогноз цен на нефть на 2021 год

Не стоит забывать о некоторых моментах, которые возможно и не учли эксперты в своих прогнозах:

1. Китай, по последним новостям 2021 года, который первым пострадал от пандемии, с более 200 000 заражений и более 5 000 смертей, справился с вирусом и встал на путь поднятия экономики, для чего у России была закуплена большая партия нефти. Хотя были прогнозы, что Китай будет восстанавливаться достаточно долго.
2. Иран, несмотря на минимальное количество заболевших коронавирусной инфекцией, который в свое время был экспортером нефти, наоборот снизил количество добычи, что однозначно повлияло на спрос российской нефти у других стран.
3. Соединенные Штаты Америки на данный момент лидируют по количеству заболевших вирусом, что говорит о том, что даже такая крупная мировая держава не справляется с пандемией. Но ведь предсказать такое развитие событий было не под силу не одному эксперту, и вряд ли кто-то из них знает, что будет происходить дальше.

Несмотря на то, что эксперты предсказывают возможное падение российского рубля, они же с большой вероятностью утверждают, что дефолта в России не будет. Но и на стремительный рост рассчитывать нельзя.

Что представляет собой девальвация?

Последняя четверть столетия характеризуется стабильной девальвацией рубля. Страна имеет огромные территории и запасы природных ископаемых, передовые военные технологии. Вроде все есть, а стабильной валюты, в которой население может спокойно хранить свои сбережения, почему-то нет. В чем проблема?

Что такое девальвация?

Ежегодно под занавес уходящего года с экранов телевизоров эксперты делают свои экономические прогнозы. Затрагивают они и судьбу нацвалюты в следующем году. Будет ли девальвация в 2018? Через год этот вопрос возникает снова. Время идет, а актуальность стабильности валюты не меняется.

Девальвация рубля – процесс его обесценивания относительно валют других государств и цены золота. В качестве сравниваемых денежных единиц используются как международные – евро и американский доллар, так более полутора десятка других. Если не вникать в терминологию, то обесценивание возникает в итоге экономико-политических процессов, влияющих на спрос на конкретную валюту. Если спрос на одну валюту увеличивается, то становится выше и ее курс, что влечет за собой снижение фактической стоимости рубля.

Если проследить 100-летнюю историю рубля, то можно заметить огромное обесценивание российской денежной единицы. Если бы правительство не проводило деноминацию в 1922, 1947, 1961 и 1998 годах, то население сейчас бы рассчитывалось в магазинах миллионными или даже миллиардными купюрами. В 1998 году один новый рубль меняли на тысячу старых.

Что влияет на курс валюты?

Причины девальвации национальной валюты нужно искать в законах функционирования экономики. Американская, японская, немецкая экономики самые мощные в мире. Они практически не зависят от наличия на своей территории сырья. Они производят не сырье, а товары с добавочной стоимостью.

Россию нельзя отнести к сырьевому придатку европейского содружества. Доля экспорта в структуре ВВП не превышает 30 процентов. В свою очередь в общей сумме экспорта, количество экспорта газа составляет всего 10 процентов, а нефтепродуктов -30. Получается, что экспорт нефтепродуктов составляет всего 10 процентов от валового внутреннего продукта.

Некоторые государства, наоборот, зависимы от объемов экспорта своей технологической продукции и сопутствующих услуг. К примеру, Великобритания больше половины услуг экспортирует в страны ЕС – государства с высокой покупательской способностью. Это обеспечивает ей большие доходы, так как большинство товаров имеют высокую добавочную стоимость. Аналогичная ситуация наблюдается и с другими странами.

Страны-производители товаров и услуг несут убытки только в случае снижения мировых цен на сырье.

Кто стоит за обесцениваем валют

Любители теории заговора, наверное, сразу сделают выводы, что во всем виноваты западные страны, которые намерено ведут политику по девальвации рубля. Но на деле все не так. Снова следует обратиться к экономическим законам.

Рост цен на экспортную продукцию приводит к притоку в государство большого количества иностранной валюты. Расчеты внутри страны производятся в отечественной валюте. Экспортер идет в банк и меняет часть своей выручки на рубли. В итоге на валютный рынок попадает много долларов или евро. Спрос на них снижается, а стоимость рубля увеличивается. Этот процесс был в 2008 году и начале 2014, когда цены на нефтепродукты выросли.

Поступление на рынок недостаточного количества валюты приводит к следующим последствиям:

• уменьшение отчислений в бюджет предприятий;
• фонд оплаты труда уменьшается;
• расходы остаются прежними, а денег на их покрытие меньше;
• предприятие в итоге становится банкротом;
• количество безработных растет, а покупательская способность снижается;
• в стране начинается кризис.

Спасти страну от столь негативных последствий может девальвация. Экспортер теперь может получить ту же сумму в рублях для внутренних расчетов. Для примера, в середине 2014 года баррель нефти стоил 115 долларов, а 1 доллар – 31 рубль. При снижении цены нефти до 50 долларов за баррель, чтобы покрыть налоги и выплату зарплаты, за 1 доллар должны давать больше рублей.

Кто в итоге выигрывает от девальвации

Снижение стоимости рубля положительно сказывается на всей экономике:

• бюджет государства пополняется заложенными в бюджетном проекте поступлениями;
• пенсионеры и работники госсектора вовремя получают выплаты;
• предприятия продолжают работать, а их сотрудники получать заработную плату;
• покупательская способность снижается только в отношении импортной продукции;
• спрос на отечественную продукцию растет.

Единственные пострадавшие от девальвации – это заемщики валютных кредитов и ипотеки.

Причины и последствия

Чаще всего девальвацию провоцируют события на мировом рынке. Например, на российском рубле всегда негативно сказывается падение цен на нефть (и наоборот — их рост укрепляет курс российской валюты). Но даже в таком случае решение об обесценивании принимается правительством государства: в виде официальное снижения курса или в пассивной форме вроде отказа от поддержки валюты.

Снижение реальной стоимости денег зачастую связано с инфляцией — ростом цен на все категории товаров. Простыми словами этот процесс можно описать следующим образом: за одни и те же деньги с течением времени получается купить всё меньше. Например, в 2013 году за 100 рублей россиянин покупал 1 литр молока (40 рублей), 1 буханку хлеба (20 рублей) и 1 десяток яиц (30-40 рублей). В настоящее время приобрести такой пакет продуктов за 100 рублей не получится. Только цена на молоко доходит до 80 рублей за литр.

Другой часто встречающейся причиной обесценивания национальной валюты является изменение цен на энергоносители или драгоценные металлы. Для России это очень важный фактор: любое изменение цены на нефть тянет за собой изменение курса рубля, который на мировом рынке фактически привязан к «чёрному золоту».

Среди причин девальвации — инфляция, падение цен на энергоносители и экономические кризисы

Негативные последствия

Отрицательные стороны девальвации доминируют над положительными. В их числе в первую очередь находятся:

1. Повышение цен на импортные товары из-за высокой стоимости валюты провоцирует необходимость импортозамещения. Это не всегда возможно быстро и качественно.
2. Снижение покупательной способности населения, особенно если на рынке много импортной продукции.
3. Утрата доверия к национальной валюте: люди с большой вероятностью откажутся от хранения сбережений в ненадёжных деньгах.
4. Валютные риски для бизнеса, нестабильность которого очень вредит всей экономике.

Положительные последствия

С учётом всего вышеуказанного сложно поверить, что у девальвации есть положительные последствия, но это действительно так. К ним можно отнести:

• растущий спрос на товары отечественного производства;
• возможность предприятий активнее конкурировать на экспортном рынке засчет более низкой стоимости продукции в иностранной валюте;
• рост конкурентоспособности национальной экономики (только в случае действия второго фактора).

Девальвация в России

В каком году была девальвация рубля? Экономическая ситуация в современной России такова, что даже всего за последние 20 лет можно привести минимум 3 примера, когда российский рубль существенно терял в стоимости.

Самый хрестоматийный образец — 1998 год. Девальвация тогда стала логичным завершением разорения промышленности, отсутствия сбалансированной налоговой системы и многолетнего оттока капитала из страны. Завершающим фактором стало резкое снижение цен на нефть. Правительству пришлось устроить дефолт (отказаться от государственных казначейских обязательств). Всего за 3 месяца курс рубля к доллару рухнул в 5 раз.

Более свежий в памяти пример — конец 2014 года. Хотя правительство не делало никаких заявлений о девальвации, по факту в короткие сроки доллар стал стоить в 2 раза больше, скакнув с 32-35 рублей до 60 (а в отдельные промежутки времени до 80). Для населения это обернулось существенным падением реальных доходов, покупательной способности, потерей рублёвых накоплений.

Для населения девальвация оборачивается снижением покупательной способности и потерей части сбережений

Девальвация рубля: история и современность

В советском периоде абсолютный минимум рубля к доллару был достигнут в 1923 году с примерным курсом около 2 млн. 350 тыс. рублей за доллар, после чего последовала денежная реформа 1924 года. По результатам второй мировой СССР подчиняет себе почти полмира, накапливая при Сталине громадные запасы золота. В дальнейшем они будут таять, но их хватит для сильного рубля вплоть до 1980-х годов.

В 1971 году постепенное уменьшение золотых запасов США привело к тому, что огромная масса напечатанных американских долларов утратила обеспечение желтым металлом. Президент Ричард Никсон объявил об отказе от свободного обмена долларов на золото.

Фактически отмена золотовалютного стандарта произошла два года спустя, когда руководители центробанков ведущих капиталистических стран достигли соглашения о режиме плавающих обменных курсов валют. Если искать исторические данные по котировкам валют, то на некоторых графиках до 1973 года можно увидеть прямую линию — это тот самый фиксированный курс, который действовал до отмены золотого стандарта.

В том же 1973 году грянул нефтяной кризис, который вызвал четырехкратное подорожание нефти и привел к увеличению ее экспорта на Запад из СССР. В результате советский рубль укрепился с 90 до 75 копеек за американский доллар, а сама ситуация по оценкам многих экономистов позволила продлить срок жизни СССР еще на 10-15 лет.

Максимальное официальное укрепление рубля было зафиксировано в олимпийском 1980 году – 63 копейки за доллар. В апреле 1991 года курс Госбанка был равен уже 1,75 рублей за доллар, тогда как на черном рынке за доллар давали 30–33 рубля.

Девальвация рубля после 1991 года

С распадом СССР началась история девальвации рубля в России со следующими вехами:

1. конфискационная денежная реформа 1993 года, так и не предотвратившая гиперинфляцию. На начало 1994 года 1 доллар стоит 781 рубль

2. «черный вторник» – падение рубля 11 октября 1994 года сразу на 27%. В этот день курс доллара вырос с 2833 до 3926 рублей
3. деноминация 1998 года, после которой последовал дефолт с новой массовой девальвацией рубля – с 5,96 руб./долл. до 21 руб./долл.
4. в начале 2003 года курс доллара достигает 31.88 рубля,  после чего следует плавное укрепление российской валюты на фоне растущей нефти до курса 23.15 рубля за доллар 16 июля 2008 года. В противоположность инфляции, такое явление называют ревальвацией
5. резкое ослабление рубля в 2008 году в условиях мирового финансового кризиса, уменьшения цен на нефть и политических последствий конфликта в Южной Осетии. 19 февраля 2009 года курс доллара равен 36,42 рубля — и снова плавно укрепляется вплоть до 27.26 рубля за доллар в 2011 году

6. валютный кризис 2014 года и второй «черный вторник» – девальвация рубля 16 декабря на 22% после 11% накануне. В отдельные моменты дня за доллар готовы предложить 90 и даже 100 рублей. Тем не менее 1 января 2015 года курс доллара составляет лишь чуть больше 56 рублей

Обесценивание рубля в конце 2014 года

Обесценивание рубля в 2014-2015 годах вызвали следующие причины:

• обвальное удешевление нефти
• западные санкции, вызвавшие снижение экспорта и отток инвестиций, затруднившие доступ российских компаний к валютным кредитным ресурсам
• увеличение бюджетных расходов в связи с вхождением Крыма в состав РФ
• спекуляции крупных игроков на валютном банковском рынке, искусственно повышающие спрос на наличную инвалюту
• отказ ЦБ РФ от валютных интервенций для поддержки курса рубля

Следствием явилось то, что даже у тех стран, где доля нефти в ВВП заметно ниже российских показателей, девальвация произошла в существенно меньшей степени. Но так ли плохо для страны ослабление национальной валюты? Разберемся, выгоден ли России дешевый рубль сегодня.

Девальвация – что это такое

Этот термин в условиях золотого стандарта обозначал, что золотое содержание денежной единицы уменьшилось. Сейчас же его чаще употребляют его в другом значении. Девальвация – это простыми словами официальное понижение стоимости валюты страны по отношению к твердым валютам других государств.

Если обменный курс плавающий, то девальвация происходит под влиянием рыночных сил, если фиксированный или полуфиксированный – ее официально проводят власти страны. Впрочем, и при фиксированном валютном коридоре, когда курс привязан к какому-либо эталону, например, к золоту или доллару, зачастую политики действуют под давлением рынка.

Обесценивание национальной валюты – это снижение стоимости валюты вследствие неблагоприятных экономических событий. Ее можно назвать непреднамеренной, поскольку она проистекает из явлений, которые неподконтрольны государству либо финансистам. В отличие от обесценивания девальвирование – это инструмент денежно-кредитной политики, сознательно используемый властями страны.

Когда правительство обесценивает свою валюту, это часто происходит потому, что взаимодействие рыночных сил и политических решений сделало фиксированный курс несостоятельным. Чтобы его поддерживать, государство должно иметь достаточные валютные резервы, обычно в долларовом эквиваленте, и быть готовой к тратам, чтобы покупать все предложения своей валюты по установленному обменному курсу. 

Когда страна не может или не хочет этого делать, она должна девальвировать собственные деньги до уровня, который она способна поддерживать своими валютными резервами. Девальвировать – это значит сделать их дешевле по отношению к другим валютам. Иногда это скрывают от населения, чтобы не вызвать панику и скачки цен на товары первой необходимости.

Таким образом, девальвация – это простыми словами своего рода денежная реформа, которую вынуждены применять страны с фиксированным курсом. Если валюта «плавает», то она обесценивается автоматически.

Есть ли причины для девальвации?

В целом, на текущий момент имеются фундаментальные причины возникновения кризиса в 2021 году. Однако, это не происходит из-за множества факторов, удерживающих курс валюты на приемлемом уровень.

Основными факторами, благоприятно влияющими на стоимость рубля на международных рынках, являются:

• высокий спрос на товары российского производства из-за их низкой стоимости;
• успешная стабилизационная политика, проводимая центральным банком;
• сравнительно высокая стоимость нефти и газа.

По сравнению с периодом 2014-2015 года, когда курс рубля просел практически в 2 раза, текущая ситуация в России выглядит стабильной. Всего 8% снижения стоимость валюты – это практически статистическая погрешность, связанная с постоянным изменением цена на нефть.

К сожалению, нельзя исключать и такие причины девальвации рубля:

1. Снижение стоимости на энергетические ресурсы: Финансовая модель России опирается на стоимость углеводородов. Так, высокая стоимость нефти и газа позволяют правительству без труда наполнять бюджет и финансировать убыточные промышленные отрасли. При низкой цене на нефть страна теряет серьезные денежные средства и вынуждена закрывать пробелы в бюджете путем девальвирования рубля.
2. Потеря рентабельности производственных направлений: Основные промышленные отрасли, под тяжестью снижения экономический показателей, теряют рентабельность. Строительство за период с 2014 по текущий момент снизилось на 30%, сельское хозяйство упало на 20%. Надежды на высокие технологии также сложно назвать оправданными.
3. Введение политических санкций на системообразующие предприятия: Перекрытие доступа продукции экспортных предприятий серьезно влияет на экономическое положение последних. Кроме этого, политические санкции способствуют снижению котировок на акции главных промышленных комбинатов России.

Подытожив все вышесказанное, можно сделать вывод, что для снижения стоимости валюты есть веские внутренние основания, но высокая стоимость на нефть позволяет правительству держать курс.

Реформа в 1897 году — яркий пример девальвации.

Рубль в начале 2020 года: прошлые курсы и прогнозы

На начало 2020 года курс рубля был вполне стабилен. Несмотря на серьезные опасения об изменении ситуации после выборов, российская валюта показала неплохую динамику.

Основные периоды 2020 года:

• начало года – пандемия — март, апрель: доллар торгуется на уровне 75 рублей, евро – 88;
• середина апреля: проседание курса до 73 и 86 соответственно ввиду обострения отношений с Европой и Америкой;
• май-сентябрь: некоторая стабилизация валюты, стоимость 1 доллара составляла 73 рубль, евро – 87 рублей;
• сентябрь-ноябрь: снижение курса до 72 рублей за доллар вследствие падения цен на нефть.

На текущий момент нет однозначного прогноза о том, выстоит ли российская валюта или рухнет.

2020 год показал, что стоимость рубля слишком сильно зависит от внешних факторов, что может пагубно сказаться на дальнейшей экономической обстановке России.

Факторы, влияющие на курс рубля

Исходя из вышеизложенной информации, можно выделить несколько факторов, так или иначе влияющих на курсовую стоимость валюты РФ:

• цена на нефть и газ;
• санкции от западных стран;
• пессимистические настроения граждан;
• активность вооруженного конфликта вблизи государственной границы.

Рубль без резких движений

Что будет в 2021 году? Стоит понимать, что Владимир Путин, говоря о девальвации национальных валют, говорил все-таки о странах, не располагающих значительными финансовыми резервами. В 1998 году у России тоже не было достаточно твердой валюты. Сейчас ситуация в стране, несмотря на проблемы в экономике, другая. В первую очередь — за счет средств, накопленных в годы высоких цен на нефть.

Артём Тузов, исполнительный директор департамента рынка капиталов инвестиционной компании «Универ Капитал»:

— Россия имеет Фонд национального благосостояния, который пополнялся в 2020 году, несмотря на кризис, и значительно нарастила внутренние заимствования, которые позволили компенсировать санкционные ограничения по доступу к кредитным средствам на внешних рынках. При этом уровень госдолга РФ находится на сравнительно низком уровне. Поэтому можно с уверенностью говорить о том, что девальвация национальной валюты России не грозит.

С марта 2015 года, несмотря на то, что цена на нефть была уже далека от заветных 100 долларов за баррель, международные резервы нашей страны выросли на 60 % и по состоянию на 19 ноября 2020 года составляют 583,8 млрд долларов. При этом соотношение долга к валовому внутреннему продукту (ВВП) в России является одним из самых низких в мире — 12,2 %. Все это говорит о том, что резкого обвала национальной валюты все-таки ожидать не стоит.

Илья Запорожский, эксперт компании «Академия управления финансами и инвестициями»:

— На данный момент нет прямых риск-факторов, которые могли бы указывать на реальную возможность девальвации рубля. Ни вторая волна пандемии, ни победа Джозефа Байдена на президентских выборах США не являются сами по себе стрессовыми сценариями, но усугубление этих факторов может привести к необходимости более уверенных мер ЦБ по поддержке рубля. Даже это вряд ли приведёт к экстраординарным решениям.

А ряд экспертов и вовсе считает, что у ослабленного после весеннего шока на рынке нефти рубля сейчас есть даже потенциал для усиления.

Хачатур Гукасян, сооснователь инвестиционного клуба GB CLUB:

— На горизонте ближайших месяцев существует вероятность укрепления рубля на 3-5 % на фоне восстановления спроса на нефть. На пару доллар/рубль также окажет влияние вероятное ослабление американской валюты, предпосылками для которого являются сверхмягкая политика ФРС США и рекордный рост дефицита бюджета страны в связи с принятием мер по борьбе с экономическими последствиями пандемии.

Как сохранить свои сбережения

Этот вопрос задают себе практически все граждане, которые так или иначе сталкивались с последствиями девальвации рубля. Чтобы обезопасить себя от риска обесценивания своих сбережений, многие предпочитают хранить средства в нескольких валютах (в России достаточно популярен вариант, когда деньги распределяются примерно равными долями на счетах в рублях, валюте США и евро). При этом девальвация доллара также вполне может произойти, в связи с чем многие избирают иные способы вложения средств. Распространенные варианты инвестиций – покупка ценных бумаг, предметов искусства, недвижимости, ювелирных украшений, а также драгоценных металлов. Все эти вложения отличает постепенный рост доходности и минимальный риск обесценивания.

Полезный совет. Один из практически беспроигрышных способов вложения – покупка драгоценных металлов. Их стоимость в долгосрочной перспективе постоянно растет, а резкое падение практически невозможно. Покупка золота, серебра, платины и других металлов – один из самых надежных способов инвестирования, хотя и не самый доходный.

Тем не менее, риск потерять в средствах даже при таких инвестициях остается.

Какие риски влечет за собой девальвация?

Основными последствиями от падения рубля могут стать:

• утрата доверия к рублю;
• падение цен на товары отечественного производства;
• повышение цен на внутреннем рынке;
• обесценивание банковских вкладов;

• уменьшение импорта из-за возросшей стоимости на него;
• повышение инфляции;
• проблемы, связанные с использованием нескольких валют;
• снижение размера заработных плат и пенсий.

Мнение эксперта
Владимир Носов
финансовый эксперт, финансовый консультант

При стремительном падении стоимости национальной валюты государства может серьезно пострадать экономика. При наиболее печальном сценарии, страна потеряет возможность платить по внешним займам и вынуждена будет объявить дефолт.

Экономические факторы

Несмотря на незначительное повышение инфляции в 2020 году, эксперты отмечают:

• восстановление роста валового внутреннего продукта;
• укрепление курса национальной валюты;
• снижение дефицита бюджета;
• небольшое повышение реального дохода граждан.

В целом, 2020 год был достаточно спокойным. Небольшой рост экономики и незначительное повышение стоимости рубля хорошо отразились на настроениях граждан.

Однако, в 2021 году, эксперты ожидают возможные негативные изменения в связи с:

• снижением стоимости нефти и других энергоресурсов;
• расширением санкций.

Основной проблемой остается отсутствие изменений в экономической модели государства. Влияние стоимости нефти и газа серьезно влияет на поступления в бюджет.

Благодаря росту барреля “черного золота” до 80 долларов США макроэкономические показатели значительно выросли и появилась тенденция к выходу из кризиса. В связи с этим, ответ на вопрос, возможна ли девальвация национальной валюты в 2021 году полностью зависит от стоимости энергоресурсов в следующем году.

Курсы валют соседних стран.

Согласно прогнозам, в среднесрочной перспективе стоимость энергетических ресурсов имеет серьезный потенциал к снижению, ввиду:

• увеличения нефтедобычи в Соединенных Штатах Америки;
• торговых войн между передовыми экономиками мира: США и КНР;
• отказа от продления низких квот на нефтяную добычу.

Таким образом, стоимость на крупнейших биржах может упасть до 60 долларов США за бочку нефтяного продукты марки Brent.

Геополитическая неопределенность

Геополитическая обстановка не внушает доверия к национальной валюте.

Основными факторами, серьезно повлияющими на макроэкономические показатели Российской Федерации в 2021 году, могут стать:

Вид санкций	Возможные последствия
Расширение санкционного давления со стороны западных стран.	Ухудшение инвестиционного климата и значительное сокращение притока денежных средств.
Снижение ставки центрального банка.	Ускорение оттока капитала ввиду высокого риска для вложений.
Введение санкций на ключевые отрасли экономики страны.	Серьезная девальвация российской валюты. Пример концерна Русал показал, что введение санкций в отношении крупных экспортных компаний серьезно ударяет по экономике страны.
Включение в санционную политику западных стран топливо-энергетический комплекс.	Невозможность закупки иностранного оборудования для добычи и хранения энергоресурсов. Подобный вариант развития событий может серьезно повлиять на развитие ТЭК и замедлить рост отрасли.
Расширение ограничений финансового оборота.	Дестабилизация финансовых рынков и ухудшение благосостояния граждан.

Помимо внешних факторов, падение стоимости российского рубля может быть обусловлено общим экономическим спадом и отсутствием денежных средств в государственном бюджете.

Проблемы роста

Правительство Российской Федерации планирует увеличить отечественный валовый внутренний продукт до 100 триллионов рублей, что на 8 триллионов выше показателей 2018 года.

Существенное повышение ВВП будет выполнено при помощи:

• увеличения эффективности труда;
• развития цифровой экономики;
• роста обрабатывающей промышленности.

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что данные методы не смогут дать адекватного прироста без проведения реформирования ключевых экономических отраслей. Текущая экономическая модель государства не сможет долго удерживать конкурентные позиции.

Мнение простых людей.